独一无二的药店名字（阿里投资的又一连锁药店冲刺IPO）

投稿用户 • 2023年2月21日 pm6:01 • 精彩小资讯 • 阅读 151

1月30日，德生堂正式向港交所提交招股说明书。值得注意的是，阿里健康目前持有德生堂10%的股份。此次递交招股书后，德生堂有望成为阿里药品零售投资板块中，继漱玉平民、安徽华人健康后，第三家获批上市的连锁药店。

图表1：金融资本在连锁药店布局情况

数据来源：公开资料、中康产业研究院整理

从综合诊所跃升到一站式健康管理服务商

成立于1999年9月的德生堂，早期在甘肃省金昌市经营一间综合诊所，并在2002年7月在金昌市开设了第一家零售药店，在那个医药零售未完全放开的年代算得上第一批创业者。此后开始了连锁药店的探索，于2005年进入兰州并在全甘肃省快速扩张，到2009年德生堂门店达72家，前十年为德生堂发展的第一阶段。

德生堂和其他连锁药店发展趋势一样，在省内发展到一定阶段后，开始向全国布局。第二阶段的德生堂在2009年进入北京市场，并不久推出“111医药馆”品牌。对于“111医药馆”品牌的名称，创始人龙岩表示当时市场上“XX堂”的名字太多了，命名 “111医药馆”是一是为了表示创新，另一个是和其他药店区隔开。在启用新品牌“111医药馆”的同时，德生堂也开始了网上售药业务，并形成了线上线下协同发展的良好格局。

第三阶段从2016年开始，德生堂紧跟政策东风，大幅扩大线上业务，加强全渠道网络的整合。截至2022年9月30日，德生堂拥有德生堂大药房、111医药馆及龙归大药房品牌，覆盖65座城市及22个省份。德生堂旗下拥有1047家连锁药店，1家互联网医院、50家线下医疗诊所及24家线下康养中心。德生堂在连锁药店多元化发展方面，属于前列。

全渠道布局，多元化，多模式协同发展

德生堂主要业务包括线下零售、药品批发和医疗健康、医疗问诊服务。目前德生堂主要依赖于线下零售，2022年前三季度线下零售销售收入12.64亿元，占比74%，同比增长16%；O2O零售收入增长最快，同比增长115.3%。

图表2: 近三年德生堂主营业务构成情况（单位：亿元）

数据来源：招股书、中康产业研究院整理

从经营情况来看，德生堂的毛利率和四大连锁保持相近，2020、2021、2022年1-9月的毛利率分别为36.2%、34.5%、35%；净利润几年来扭亏为盈，分别-780万元、-4110万元和80万元。

从竞争优势来看，德生堂在区域竞争占据一席之地。根据中康通数据，就线下连锁药店而言，德生堂在甘肃省所有药品零售商中排名第一，在西北地区排名第三。

图表3: 甘肃省连锁药店门店数排名情况

数据来源：中康通、中康产业研究院整理

此外，德生堂经营了24家康养中心和49家中医诊所，两者通常开在公司药店附近或者在药店隔出空间运营。其中康养中心平均面积82㎡，设在药店主要提供中医理疗服务，包括拔罐、针灸、穴位按摩、瑜伽和普拉提等；中医诊所平均面积40㎡，可以实现双向引流。

图表4: 德生堂医疗问诊及服务投资情况

数据来源：招股书、中康产业研究院整理

从长期来看，随着国内老龄化进程的加快以及政策的放开，人们对于医疗保健的需求将迅速放大，拥有全渠道多客流的德生堂在未来竞争中值得期待。

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